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新基建不是“四万亿”
2020-03-25 09:18:47   来源:《华夏酒报》   作者:刘保建   

近期,随着中央对加快“新型基础设施建设进度”做出部署,以及有关部门和地方纷纷出台相应措施,“新基建”成为国内广泛热议的词汇。

国内经济持续下行叠加新型冠状病毒肺炎疫情冲击的双重影响,“新基建”自然被视为化解危机、寻找良机的一剂良药。酒业板块尤其是白酒真的迎来了新投资机会?

从酒企看,这不乏有历史可寻。2008年,为应对国际金融危机,中国政府推出扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施。这一揽子计划,初步匡算约需投资4万亿元,媒体和经济界人士遂将其直接命名为“四万亿计划”。

该计划对白酒行业产生了深远影响。

在“四万亿计划”的刺激下,国内投资性活动迅速拉动经济,白酒产量、销量均呈现出空前繁荣的局面。特别是政商务消费蜂拥而起,高端白酒需求旺盛,价格攀升,带动整个行业增速进入快车道。随后,区域酒企也开启了高端化策略和全国化扩张,业绩同样取得了爆发式增长。从当年开始,白酒行业本轮的“黄金十年”进入最高潮阶段。

复盘当年来看,刺激性宏观政策的落地,对白酒板块影响非常明显,甚至成为催化白酒板块质变的拐点。基于这一段美好的发展记忆,行业不免对“新基建”跃跃欲试,认为将历史重演,再迎一段繁荣。言谈之中,很多酒企扩产能的规划已提上了日程。

然而,“新基建”不是“四万亿计划”。

首先,当年的“四万亿计划”方向,确实是把钱砸向了高铁、公路、水利和桥梁等“修桥铺路盖房子”传统基建项目。但是“新基建”的主要方向是5G 基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源线上配资 充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域。方向不同,“新基建”更倾向于高端化、侧重于产业未来转型升级的新方向。换言之,这一次“新基建”的方向是做“乘法”,而非上一次的做“加法”。

其次,“新基建”与传统基建的短期性、重资产特点相比较,具有明显的偏科技方向,更多立足高科技发展,是轻资产、高科技含量、高附加值的发展模式,政策实施时间较长且充满理性。

简单来说,原先的基建模式是大规模的“复制粘贴”写作文,但“新基建”需要你积攒经验、深度思考、认真调研,一笔一笔把论文写出来。

最后,对比当年,目前的白酒规模已经达到5800亿~5900亿,而当年的白酒规模只有1500亿~1600亿。今时不同往日,白酒产量增长已在逐年收窄。

这样的“新基建”,一方面固然能够在投资政策下实现消费刺激,包括拉动酒业商务市场的消费频次,对高端白酒形成一定的利好,预计将在今年3季度的报表中有所体现。

但另一方面,它绝对不意味着该大水漫灌扩产能。当年的“四万亿计划”下,有不少酒企出现片面扩产能,强力追“百亿”等头脑发热症状。伴随行业在2012年底急转直下,当年上马的产能项目对酒企后续经营造成重大打击,甚至成为压垮骆驼的“最后一根稻草”。

而盲目跟风的高端白酒策略,更是在市场消费低迷下出现急剧萎缩,价格惨遭“腰斩”。

我们不妨将“新基建”的风口,视为对酒业消费市场的一次“温和”提振,看作新旧动能转换的一次良机。也不妨重点关注“新基建”下新一轮经济转型升级的关键支撑:新消费、新技术、新业态、智能化和高附加值等等。

编辑:闫秀梅

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